（篇首题记：是岁寒食，耐庵子醉卧青石，忽见金甲神人掷笔于怀，惊觉云生袖底，乃乘鹤凌虚——）
第一回墨池惊梦
金陵古渡，暮霭沉沉。施耐庵方续罢《水浒》第一百八回"宋公明神聚蓼儿洼"，但见烛泪堆红，墨痕凝紫。这厢掷笔长吁："一百八星君归位，不知后世谁人解我块垒？"忽闻砚池嗡鸣，一方端砚竟涌墨如沸，乌玉般的墨浪间托出一叶蕉叶舟。舟头立着峨冠博带之士，广袖迎风朗笑："吾乃漆园吏庄周，候君久矣！"
耐庵踏浪登舟，但见星斗倒悬，云涛裂帛。庄生以袖拂月，月光倏忽凝作霜桥，桥畔现出三重玉阙：首阙悬"逍遥"金匾，次阙题"求索"朱文，末阙镌"旷达"青篆。忽闻裂帛之声，原是天河倒泻，化作万丈素练垂于檐前。庄周指练笑道："此乃时光之纬，君可乘之游古今。"
第二回三圣临虚
丹墀上早有二人对弈。左席屈子抚焦尾琴，十指拨动间，洞庭烟波在弦上荡漾，竟有湘妃泪痕点点凝作琴徽；右席东坡执螭首壶，倾泻时岷江雪浪在杯中回旋，犹带峨眉松涛阵阵。见客至，二人推枰而起。庄周引耐庵入白玉座，笑指残局："此局黑白纠缠三百载，可是喻人间知音难觅？"
屈子推琴叹曰："《离骚》九歌，终是独醒之苦。昔者楚王台榭尽作丘墟，唯余这洞庭波影，夜夜在弦上泣血。"东坡掷子大笑："不合时宜如某，三谪三徙，幸有江月作伴。且看这棋枰——"但见黑子竟化作乌台诗案墨迹，白子转作赤壁惊涛，纵横十九道间，浮沉着半部宋史。
耐庵恍然，遂述梁山聚义事。方说至"洪太尉误走妖魔"，东坡拊掌："壮哉！然兄以笔作刀，可畏天地否？"语未竟，庄周忽化蝶绕案，翅翼扇动时，满殿烛火皆作碧色："梦耶醒耶？且看这一百八星君，原是造化梦中人！"四座抚掌间，玉壶迸裂，竟涌出钱塘潮声，中有伍胥素车白马踏浪而来。
第三回道贯江湖
耐庵展卷欲呈《水浒》稿，庄周忽以指叩案："且慢！君见今日之弈否？"但见棋枰上星斗重组，竟现天罡地煞阵图。屈子援琴拨动徵弦，声裂金石："忠义二字，可载得动千秋孤愤？昔怀沙赴水，非畏死也，畏道之不存耳！"琴音激荡处，稿页间宋江诗作"敢笑黄巢不丈夫"十字骤然浮空，化作血色。
东坡斟酒泼向虚空，酒痕竟凝成《水调歌头》字句："诸位且看，这'人有悲欢离合'与梁山聚散，岂非同出造化炉锤？"忽见庄周蝶翅扇落墨点，恰滴在"替天行道"旗号上，墨晕渐次晕开，显出黄巢《不第后赋菊》全诗。满座寂然间，耐庵汗透重衣。
第四回砚潮千叠
正论至酣处，天外忽起雷震。但见墨池翻涌，现出三世景象：先是屈原行吟泽畔，楚辞字句化作兰芷纷坠；继而东坡笠屐踏雪，诗稿飘散如琼英；末了庄周梦蝶翩跹，蝶粉洒处生出南华真经。三道玄光交错中，耐庵怀中《水浒》稿页纷飞，每一页都映出三位圣贤身影。
庄周执耐庵手笑指虚空："君请看——"但见墨浪托起四盏茶瓯：屈子盏中沉浮着洞庭月色，东坡杯内旋转着赤壁箫声，庄周碗里荡漾着濠梁鱼影，而耐庵杯中竟映出梁山泊万里烟波。四水交汇处，现出"江湖即道"四个篆文。
第五回笔坠千秋
耐庵猛然惊醒，见残烛摇曳，案头《水浒》稿页墨迹犹湿。扉页隐现三行朱批：
庄周曰："江湖即道，侠气通天。"
